3/17(火)

3/17

東証一部売買代金：４．３７兆円

非常に活況でした。

ダウの歴史上最大の下げを見ても、日経２２５の下げ幅は１６０００くらいを保ってるように見えて、微妙に底堅い感じがしますね。

１６０００代は、ＰＢＲ０．８ラインだと思います。ちなみに、リーマンショック時の最低日経平均ＰＢＲは０．８１ですから、それ以上下がると、それこそ

「歴史上最低のＰＢＲ」

ということになってしまいますね。

今回超えたかどうかはちょっとわかりませんが、日経平均ＰＢＲ０．８くらいが、

「実体経済が最悪になった状態を織り込んだ」

状態なのかもしれません。

しかし、イタリアで急速に死者数が増えたり、フランスなどでも感染者数が爆発的に出てきており、コロナの影響が欧米でどうなるか全く予想できないので油断は禁物。

今のところ、株式市場は、

「金融政策は織り込み済み・消費者マインドの悪化は織り込み済み・サプライチェーン崩壊は織り込み済み・オリンピック開催は半分織り込み済み」

といったところでしょうか。今回の急落で、信用パンパンだったポジションは世界的に見ても縮小していると思いますし、ひとまず、実体経済やＧＤＰに対するあまりに大きすぎる信用買いポジションの縮小は数年単位で生じなければいけない膿出しですから、よかったということにしておきましょう。

こっからのリバウンド相場をとれるかどうかが相場師の腕の見せ所....。